Инфляция стала главной макроэкономической проблемой для инвестиционных портфелей страховщиков, согласно результатам 14-го ежегодного «Глобального обзора страхования: Великий поворот», проведенного Goldman Sachs Asset Management. По данным исследования, 52% страховщиков считают инфляцию существенным риском, что значительно выше показателя прошлого года (42%) и практически достигло уровня 2023 года.
Несмотря на растущую обеспокоенность инфляцией и замедлением экономического роста, страховые компании продолжают проявлять высокий интерес к частным активам. Около 58% опрошенных планируют увеличить отчисления в частные кредиты в течение ближайших 12 месяцев.
«Наш 14-й ежегодный глобальный обзор страхования показывает, что страховщики ориентируются на меняющиеся макроэкономические проблемы, поворачиваясь в сторону классов активов, которые могут обеспечить как привлекательную доходность с поправкой на риск, так и преимущества диверсификации», — отметил Майк Сигел, глобальный руководитель по управлению страховыми активами и решениям по ликвидности Goldman Sachs Asset Management.
Помимо инфляции, страховщики выделили четыре других ключевых макроэкономических риска: замедление экономического роста/рецессия в США (48%), волатильность кредитного и фондового рынков (47%), геополитическая напряженность (43%) и тарифные/торговые споры (32%).
По словам Сигела, инвесторы обеспокоены возможным сценарием одновременного роста инфляции и замедления экономического роста в США. Однако эксперт остается оптимистичным: «Мы ожидаем, что базовая инфляция продолжит падать, а наши перспективы роста в США остаются оптимистичными».
Опрос выявил интересные тенденции в ожиданиях доходности различных классов активов. Частный кредит второй год подряд возглавил список (61%), за ним следуют акции США (57%), частный капитал (55%), вторичные частные инвестиции (30%) и высокодоходные долговые обязательства (28%).
«Частный кредитный рынок претерпел существенные изменения за последнее десятилетие, — подчеркнул Мэтт Армас, глобальный руководитель отдела страхования Goldman Sachs Asset Management. — Мы ожидаем, что он продолжит расширяться в 2025 году».
Исследование также отметило рост активности в сфере слияний и поглощений. Большинство респондентов (68%) назвали операционную синергию и экономию за счет масштаба основными факторами консолидации в страховой отрасли.
Значительно выросло использование искусственного интеллекта среди страховщиков. Сейчас 90% опрошенных компаний либо уже применяют ИИ, либо рассматривают такую возможность, что на 10% больше по сравнению с 2024 годом.
«Технология искусственного интеллекта, несомненно, оставит неизгладимый след для страховщиков по всему миру, — заключил Армас. — Некоторые улучшения пойдут на пользу андеррайтингу рисков и операционной эффективности, что может иметь более широкие отраслевые последствия».
