Новые правила ЦБ: как страховщикам теперь оценивать сложные облигации

Новости
Страховой случай
Центробанк опубликовал разъяснения по положению № 781-П, уточнив порядок оценки стоимости и рисков по секьюритизированным облигациям для страховых компаний.
Новые правила ЦБ: как страховщикам теперь оценивать сложные облигации

Центральный банк России представил официальные разъяснения к положению «О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков». Документ вносит ясность в методику оценки активов страховых компаний, в частности секьюритизированных облигаций, стоимость и выплаты по которым не являются фиксированными. Новые уточнения напрямую влияют на расчеты финансовой устойчивости участников страхового рынка.

Требования пункта 3.7 Положения Банка России № 781-П теперь однозначно распространяются на облигации, выплаты по которым зависят от внешних факторов. К таким факторам относятся изменение стоимости базовых активов или исполнение обязательств третьими лицами. Это касается, например, секьюритизированных облигаций, где купонный доход и досрочное погашение номинала привязаны к состоянию залогового обеспечения, то есть к своевременности погашения кредитов, лежащих в основе бумаги.

Для оценки стоимости таких активов страховщики должны использовать консервативный подход. Стоимость облигации определяется исходя из минимально возможной величины денежного потока, предусмотренного условиями эмиссии. На практике это означает, что при построении модели необходимо исходить из предположения о максимально быстрой амортизации номинала. Расчет должен строиться так, как будто полное погашение произойдет в кратчайший теоретически возможный срок после расчетной даты. При этом необходимо учитывать и другие условия эмиссионных документов, которые могут допускать выплаты в меньшем размере при наступлении определенных событий.

В то же время при расчете рисков по этим же бумагам применяется иной подход. Для оценки процентного риска и риска изменения кредитного спреда, как того требует подпункт 6.5.2.1, прогноз денежных потоков строится до ближайшей даты, когда эмитент обязан исполнить обязательства в полном объеме. Такими датами считаются дата оферты, по которой инвестор может продать облигацию эмитенту по номиналу, или дата погашения. Таким образом, при расчете модифицированной дюрации для оценки рыночных рисков вероятность досрочной амортизации номинала не учитывается.

Введенные регулятором уточнения устанавливают для страховщиков двойственный механизм работы со сложными облигациями. Для общей оценки их стоимости применяется пессимистичный сценарий с быстрым погашением, что обеспечивает консервативный подход к финансовой устойчивости. Однако для расчета рисков используется стандартная модель, основанная на договорных сроках, что позволяет более точно оценить чувствительность портфеля к колебаниям рынка.

Комментарии
Нет комментариев. Ваш будет первым!

Последние новости

Банки под контролем: ЦБ ввел этический кодекс для искусственного интеллекта
Банки под контролем: ЦБ ввел этический кодекс для искусственного интеллекта
Банк России представил Кодекс этики, регулирующий применение ИИ финансовыми организациями и требующий прозрачности, справедливости и защиты данных клиентов.
Новые правила ЦБ: как страховщикам теперь оценивать сложные облигации
Новые правила ЦБ: как страховщикам теперь оценивать сложные облигации
Центробанк опубликовал разъяснения по положению № 781-П, уточнив порядок оценки стоимости и рисков по секьюритизированным облигациям для страховых компаний.
Пекло в офисе: как российские сотрудники спасаются от летней жары на работе
Пекло в офисе: как российские сотрудники спасаются от летней жары на работе
Лето превращает офис в испытание. Исследование показало, как компании и их сотрудники борются с жарой, чтобы сохранить продуктивность и не навредить здоровью.
Обман вскрылся: россияне массово жалуются на банки и страховщиков
Обман вскрылся: россияне массово жалуются на банки и страховщиков
В 2025 году число жалоб на финансовые организации выросло на 19%. Главный омбудсмен рассказал, как бесплатно и быстро вернуть деньги без суда и какие уловки используют банки.
Fitch назвало рынки страхования жизни Азии под угрозой в 2025 году
Fitch назвало рынки страхования жизни Азии под угрозой в 2025 году
Рейтинговое агентство Fitch сохранило нейтральный прогноз по сектору страхования жизни в АТР, но указало на серьезные риски для рынков Китая и Тайваня.
КАПИТАЛ LIFE запустила долевое страхование жизни на базе собственных ПИФов
КАПИТАЛ LIFE запустила долевое страхование жизни на базе собственных ПИФов
Страховая компания КАПИТАЛ LIFE начала продажи полисов долевого страхования жизни — нового для рынка продукта, совмещающего страховую защиту и инвестиции в ПИФы.
Должников по ДТП могут оставить без прав: новый законопроект в Госдуме
Должников по ДТП могут оставить без прав: новый законопроект в Госдуме
В Госдуме предложили лишать водительских прав виновников ДТП, чей долг по возмещению ущерба превышает 100 тысяч рублей. Инициатива может быть рассмотрена в сентябре.
Страховая компания «ХАТХОР» лишилась лицензии на ОСАГО: что делать клиентам
Страховая компания «ХАТХОР» лишилась лицензии на ОСАГО: что делать клиентам
Банк России отозвал лицензию на ОСАГО у компании «ХАТХОР» из-за финансовых проблем. Рассказываем, что будет с действующими полисами и как получить компенсационные выплаты.
В России предложили упразднить частные страховые компании в ОМС
В России предложили упразднить частные страховые компании в ОМС
Инициирована реформа системы ОМС, предполагающая ликвидацию частных страховых организаций из-за роста их доходов от штрафов для клиник на 65% за последние три года.
Используя этот сайт, вы соглашаетесь с тем, что мы используем файлы cookie.