Российские страховые компании сохраняют высокий запас капитала, несмотря на ужесточение регулятивных требований и рост обязательств. Такие данные приводит Банк России в обзоре финансовой стабильности, отмечая существенное превышение нормативных показателей над пороговыми значениями.
Нормативное соотношение собственных средств и обязательств страховщиков жизни по итогам 2024 года составило 212,3%, снизившись на 100,6 процентного пункта. Регулятор объясняет снижение плановым ужесточением требований к расчету капитала через увеличение риск-коэффициентов, а также ростом принятых обязательств для покрытия страхового риска. Драйвером роста обязательств стало кратное увеличение портфеля договоров инвестиционного страхования жизни и накопительного страхования жизни.
Страховщики, работающие в сегменте «не жизни», продемонстрировали противоположную динамику – их нормативное соотношение выросло на 10,8 процентного пункта до 178%. Центробанк подчеркивает, что текущие показатели существенно превышают не только пороговые значения, но и уровни 2022 года.
Тенденции первого квартала 2025 года подтвердили сохранение устойчивых позиций сектора. Нормативное соотношение страховщиков жизни снизилось на 4,7 процентного пункта до 207,6%, в то время как у компаний сегмента «не жизни» выросло на 8 процентных пунктов до 186%.
Кредитные риски страхового сектора остаются минимальными благодаря высокому качеству инвестиционных портфелей. Средний кредитный рейтинг активов, формирующих инвестиционные вложения страховщиков, соответствует уровню «АА» по национальной рейтинговой шкале, что свидетельствует о консервативной инвестиционной политике компаний.
Финансовые результаты сектора в 2024 году превзошли ожидания. Чистая прибыль российских страховщиков достигла 462,8 миллиарда рублей, увеличившись на 44% по сравнению с предыдущим годом. Основным драйвером роста стали процентные доходы, полученные благодаря наращиванию вложений в депозиты. Доля депозитов в структуре активов по итогам года составила 28%, увеличившись на 6,4 процентного пункта.
«Такой скачок в основном обеспечен ростом процентных доходов на фоне наращивания вложений в депозиты», – поясняет регулятор прирост прибыльности. Центробанк прогнозирует, что процентные доходы будут определять финансовые результаты страховщиков на протяжении всего 2025 года.
Положительная динамика сохранилась и в начале текущего года. За первый квартал 2025 года чистая прибыль страховщиков выросла до 153 миллиардов рублей, что на 33,7% больше аналогичного периода предыдущего года. Рост произошел несмотря на негативное влияние валютной переоценки в размере 81,9 миллиарда рублей, которое компенсировалось высокими процентными доходами.
Сегментальный анализ выявил различия в динамике прибыльности. Чистая прибыль страховщиков жизни в 2024 году осталась на уровне 2023 года из-за негативного влияния переоценки торгового портфеля на инвестиционный доход. В ответ на этот вызов компании активно снижали подверженность процентному риску путем сокращения дюрации торгового портфеля. Активы с дюрацией более одного года в торговом портфеле за год уменьшились на 3,9 процентного пункта до 22%.
Противоположную картину продемонстрировали страховщики сегмента «не жизни», чья чистая прибыль заметно выросла благодаря значительному результату от основной страховой деятельности. Это указывает на различные факторы, влияющие на рентабельность компаний в зависимости от специализации и структуры бизнеса.
Совокупность представленных данных свидетельствует о сохранении финансовой устойчивости российского страхового сектора в условиях изменяющегося регулятивного ландшафта и высокой процентной среды.
