Российский страховой рынок стоит на пороге значительных изменений в области инвестиционной политики. Банк России совместно со страховыми компаниями и операторами цифровых финансовых активов (ЦФА) ведет активную работу по созданию механизма учета ЦФА в капитале страховщиков. Эта информация, опубликованная в «Ведомостях», была подтверждена представителями крупнейших игроков страхового рынка, включая «Атомайз», «Ингосстрах», «Альфастрахование», «Сбербанк страхование жизни» и «Росгосстрах жизнь».
Текущее положение и проблемы
Несмотря на то, что с 2021 года страховые компании имеют право инвестировать собственные средства и резервы в ЦФА, существующие нормативы значительно снижают привлекательность таких вложений. Андрей Варнавский, руководитель Центра финансовых технологий «Ингосстраха», поясняет:
«На данный момент стоимость ЦФА как актива приравнивается к нулю, независимо от каких-либо факторов и характеристик. Это существенно ограничивает интерес страховщиков к инвестициям в данный инструмент.»
Кроме того, существует проблема хранения ЦФА. Олег Ушаков, председатель комиссии по ЦФА Торгово-промышленной палаты России, отмечает:
«Ценные бумаги для покрытия страховых резервов и капитала должны храниться в спецдепозитарии. Однако это правило невозможно применить к ЦФА, так как они учитываются в информационной системе оператора.»
Предлагаемые решения
Страховое сообщество выдвигает ряд предложений по изменению существующей ситуации:
1. Учет ЦФА по справедливой стоимости для определения размера капитала страховщиков.
2. Изменение подхода к оценке рисков, связанных с ЦФА.
3. Разработка механизма покупки ЦФА с определенным уровнем качества, аналогично процессу приобретения облигаций.
Евгений Щекланов, управляющий директор «Сберстрахования жизни», подчеркивает:
«ЦФА для страховщиков жизни по сути являются таким же инструментом для инвестирования, как и облигации, но их особенность – в более дешевой оболочке.»
Потенциальные выгоды
Снятие ограничений на инвестиции в ЦФА может принести ряд преимуществ как для страхового рынка, так и для сектора цифровых финансовых активов в целом:
— Популяризация ЦФА среди страховщиков
— Расширение списка доступных активов для страховых компаний
— Сокращение издержек при инвестировании
— Увеличение ликвидности рынка ЦФА
— Упрощение взаимодействия между инвесторами и эмитентами
Александр Байдаков, директор департамента управления активами «Альфастрахования», отмечает:
«Снятие ограничений будет способствовать популяризации ЦФА среди страховщиков и откроет новые возможности для инвестирования.»
Интеграция цифровых финансовых активов в капитал страховых компаний представляет собой сложный, но перспективный процесс. Успешное решение существующих проблем может привести к значительному расширению инвестиционных возможностей страховщиков и стимулировать развитие рынка ЦФА в России. Однако для достижения этих целей потребуется тесное сотрудничество между регулятором, страховыми компаниями и операторами ЦФА.
В настоящее время рабочая группа при Всероссийском союзе страховщиков продолжает обсуждение вопросов применения ЦФА в страховой отрасли. Ожидается, что результаты этой работы окажут существенное влияние на будущее развитие как страхового рынка, так и сектора цифровых финансовых активов в России.
