Легендарный инвестор Уоррен Баффет выступил с резким предостережением против протекционистской политики на ежегодном собрании акционеров своего инвестиционного конгломерата Berkshire Hathaway, прошедшем 3 мая 2025 года. «Торговые тарифы – это акт войны… Торговля не должна быть оружием», – заявил 94-летний председатель, который в течение десятилетий славился своим оптимистичным взглядом на американскую экономику.
Баффет подчеркнул потенциальные разрушительные последствия использования торговли как политического инструмента давления. «Чем более процветающим становится остальной мир, тем лучше и безопаснее для нас [в Америке]», – отметил он, предостерегая от изоляционистского подхода. «На мой взгляд, это большая ошибка, когда у вас 7,5 млрд людей, которые не очень хорошо к вам относятся, и 300 млн говорят, как хорошо у нас дела. Я не думаю, что это правильно или мудро», – добавил инвестор.
Между тем, финансовые показатели Berkshire Hathaway за первый квартал 2025 года продемонстрировали смешанную картину. Рыночная стоимость конгломерата по итогам торгов 2 мая достигла внушительной отметки почти в $1,2 триллиона. Особенно примечательным стал рост денежных резервов компании – за квартал «подушка безопасности» увеличилась более чем на $10 миллиардов и достигла рекордных $347,7 миллиарда.
Такая консервативная стратегия соответствует линии поведения Баффета в последние годы – инвестор последовательно воздерживается от крупных вложений на рынке акций. Активная распродажа ценных бумаг в 2024 году, включая значительное сокращение позиций в Apple и Bank of America, позволила конгломерату избежать серьезных потерь, связанных с введением пошлин администрацией Трампа.
Финансовые результаты компании за первый квартал показали снижение операционной прибыли на 14% – с $11,22 миллиарда до $9,64 миллиарда. Ключевой причиной этого спада стало резкое сокращение прибыли от страхового андеррайтинга, которая уменьшилась на 49% в годовом исчислении и составила $1,34 миллиарда. При этом инвестиционный доход от страхования продемонстрировал рост на 11%, достигнув $2,89 миллиарда.
Отдельные подразделения конгломерата показали положительную динамику. Операционная прибыль железнодорожной компании BNSF увеличилась на 6,2% и составила $1,21 миллиарда, а прибыль Berkshire Hathaway Energy выросла на 53%, достигнув $1,1 миллиарда.
Совокупная чистая прибыль Berkshire сократилась на 64%, до $4,6 миллиарда. Страховой флоат компании сохранился на стабильном уровне $173 миллиарда. Примечательно, что Berkshire продолжает оставаться чистым продавцом акций уже десятый квартал подряд – за отчетный период компания приобрела ценные бумаги на сумму $3,18 миллиарда, но при этом продала акции на $4,68 миллиарда.
В первом квартале 2025 года инвестиционный портфель Berkshire Hathaway продемонстрировал убыток от сделок на фондовом рынке в размере $5,04 миллиарда, тогда как годом ранее была зафиксирована прибыль в $1,48 миллиарда. Однако руководство компании отмечает, что данный показатель отражает результаты по открытым позициям, по которым фактическая прибыль или убыток еще не были реализованы.
Структура инвестиционного портфеля Berkshire Hathaway претерпела незначительные изменения. Пять компаний по-прежнему занимают доминирующее положение: American Express, Apple, Bank of America, Coca-Cola и Chevron. Однако их совокупная доля в портфеле сократилась с 71% на конец 2024 года до 69% к концу марта 2025 года.
Важным заявлением на собрании стало подтверждение информации о скором уходе Уоррена Баффета с поста генерального директора холдинга, который он занимал на протяжении 60 лет. Планируется, что до конца текущего года его сменит исполнительный директор по энергетике Грег Абель, ранее названный преемником легендарного инвестора.
