Крупнейшие европейские страховые компании — Allianz, AXA, Generali и Zurich Insurance — завершили 2024 финансовый год с беспрецедентными показателями прибыли. Согласно новому отчету рейтингового агентства Moody's, их совокупная прибыль выросла на 15% и составила 28,6 млрд евро, что является историческим максимумом для отрасли.
Основным драйвером роста стало успешное функционирование всех ключевых направлений бизнеса. Особенно значительный прогресс продемонстрировали сегменты страхования имущества и ответственности (P&C), а также страхования жизни и здоровья (L&H). Премии в секторе P&C увеличились на 9%, а в секторе L&H — на 14%.
«Эти увеличения были обусловлены ростом цен и большей подверженностью риску, особенно в розничном страховании», — отмечают аналитики Moody's. Сектор страхования жизни и здоровья выиграл от увеличения продаж нового бизнеса и снижения количества отказов от полисов, что особенно заметно проявилось на рынках Франции и Италии.
Бизнес страхования имущества и ответственности показал исключительные результаты в 2024 году. Рост доходов от премий значительно улучшил показатели андеррайтинга, поскольку страховщики продолжали корректировать цены в ответ на инфляцию расходов по претензиям. Allianz и Zurich Insurance сообщили о существенном улучшении своих коммерческих комбинированных коэффициентов, хотя на некоторых рынках темпы роста коммерческого ценообразования начали замедляться.
Направление страхования жизни и здоровья также продемонстрировало уверенное восстановление после относительно слабого 2023 года. Этому способствовали более высокие показатели контрактной маржи обслуживания (CSM) и улучшение технической маржи. Особенно сильные результаты показали секторы страхования и медицинского страхования. AXA, например, сообщила о значительном улучшении показателей своего бизнеса медицинского страхования в Великобритании.
Новый бизнес в секторе L&H вырос в среднем на 17% по четырем компаниям. Наиболее впечатляющие результаты продемонстрировали Allianz и Generali — рост на 20% и 30% соответственно. «Этот рост был обусловлен разнообразным сочетанием продуктов защиты и сбережений, адаптированных к требованиям рынка», — поясняется в отчете Moody's.
Географическая диверсификация играет ключевую роль в успехе европейских страховых гигантов. Allianz, AXA и Generali заняли лидирующие позиции на своих внутренних рынках — Германии, Франции и Италии соответственно, одновременно сохраняя значительное присутствие в других европейских странах и за их пределами. Zurich Insurance, специализирующаяся на страховании имущества и ответственности, а также коммерческих линиях, имеет сильное присутствие в Северной Америке.
Все четыре страховщика сообщили о стабильных показателях платежеспособности, подкрепленных сильным генерированием капитала. Однако значительные выплаты акционерам в виде дивидендов и выкупа акций частично нивелировали эти преимущества. Несмотря на прочную капитальную базу, компании придерживаются прогрессивной дивидендной политики, что может ограничить их финансовую гибкость в периоды экономической нестабильности.
Перспективы на 2025 год выглядят более сдержанными. Moody's прогнозирует замедление роста прибыли из-за растущих геополитических рисков и неопределенности на финансовых рынках. Ожидается, что показатели P&C продолжат улучшаться за счет роста цен и увеличения рисков, однако темпы коммерческого ценообразования, вероятно, снизятся.
Для бизнеса страхования жизни и здоровья аналитики прогнозируют разнонаправленные тенденции. Переход к краткосрочным контрактам, особенно характерный для AXA и Zurich, может ограничить рост контрактной маржи обслуживания. В то же время Allianz и Generali с их ориентацией на долгосрочные сберегательные продукты имеют более благоприятные перспективы для роста в этом сегменте.
Несмотря на потенциальные сложности, Moody's заключает, что европейские страховые гиганты сохраняют хорошие позиции для дальнейшего расширения доли рынка благодаря диверсифицированным портфелям, эффективному управлению капиталом и широкому географическому присутствию.
