Минфин России спрогнозировал, что дефицит Социального фонда в 2025 году составит 780 миллиардов рублей. Несмотря на официальные заверения о гарантированном выполнении всех обязательств перед пенсионерами, данный прогноз вызвал среди экспертов дискуссию о долгосрочной устойчивости пенсионной системы.
По оценке ряда аналитиков, в краткосрочной перспективе риски для текущих пенсионных выплат отсутствуют. Инвестиционный банкир и профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган полагает, что в ближайшие два-три года правительство сможет покрыть недостаток средств за счет бюджетных механизмов, включая заимствования. В то же время он призывает граждан в возрасте от 30 до 40 лет самостоятельно формировать накопления на старость, не полагаясь исключительно на государственное обеспечение.
Ведущий аналитик финансовой компании AMarkets Игорь Расторгуев считает прогнозируемую сумму дефицита значительной, но не критической, поскольку пенсионные выплаты остаются приоритетной статьей расходов бюджета. В качестве стабилизирующих факторов он отмечает возобновление с 2025 года индексации пенсий для работающих пенсионеров на 9,5% — решение, инициированное президентом Владимиром Путиным, которое затрагивает почти 8 миллионов граждан и применяется впервые с 2016 года.
Дополнительную основу для стабильности, по мнению Расторгуева, создают планируемые фискальные меры. С 2026 года предполагается повышение ставки НДС с 20% до 22%, что может принести в бюджет более триллиона рублей ежегодно при сохранении льготной ставки 10% для социально значимых товаров. Сочетание этих шагов со снижением ключевой ставки Центробанком до 17% рассматривается как основа для укрепления пенсионной системы на годы вперед.
Однако инвестиционный советник Юлия Кузнецова, основатель онлайн-университета «Финансология», придерживается иной точки зрения. Она указывает на хронический структурный дисбаланс системы, обусловленный старением населения, сокращением числа работающих и высоким уровнем неформальной занятости. По ее расчетам, собственные доходы фонда покрывают лишь около 70% обязательств по выплатам, а оставшаяся часть компенсируется из федерального бюджета, который также испытывает дефицит.
По словам Кузнецовой, хотя текущие выплаты пенсионерам будут сохранены за счет роста нагрузки на бюджет, в долгосрочной перспективе пенсионная система нуждается в серьезной структурной реформе. Среди возможных направлений преобразований она называет повышение собираемости страховых взносов, перераспределение нагрузки между поколениями или постепенный переход к смешанной модели, где граждане участвуют в формировании будущей пенсии через накопительные инструменты. Без таких изменений дефицит продолжит нарастать, увеличивая давление на экономику.
