В условиях санкционных ограничений и дефицита традиционных резервных валют российским инвесторам следует пересмотреть подходы к защите капитала. Об этом агентству «Прайм» сообщила доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова Эльмира Асяева, предложив альтернативные инструменты хеджирования.
По мнению эксперта, наиболее доступным решением для диверсификации валютной корзины являются валюты дружественных стран. В их число входят юань, рупия, лира и дирхам ОАЭ. При этом финансист отметила, что их волатильность может быть выше, чем у доллара и евро, и посоветовала учитывать корреляцию этих валют с рублем и экономическими циклами стран-эмитентов.
В качестве других инструментов защиты сбережений были названы драгоценные металлы и товарные активы. Золото остается классическим средством против инфляции, а палладий и платина могут обеспечить дополнительную защиту с учетом позиций России на этих рынках. Рост цен на товарные активы, такие как нефть, газ и зерновые, способен компенсировать ослабление рубля.
Среди прочих вариантов рассматривается недвижимость в стабильных юрисдикциях, которая обеспечивает защиту от инфляции, но требует значительных вложений и обладает низкой ликвидностью. Основной проблемой альтернативных инструментов Асяева назвала их ограниченную ликвидность на российском рынке и риск высокой корреляции с рублем в кризисные периоды, что снижает эффективность хеджирования.
В качестве практической рекомендации эксперт предложила распределять средства по разным активам. Примерная структура портфеля может включать 30-40% в валютах дружественных стран, 20-30% в драгоценных металлах и еще 20-30% в товарных активах и недвижимости. При этом подчеркивается важность учета индивидуальных целей, временного горизонта и размера капитала при определении пропорций.
В заключение финансист указала, что доллар и евро перестали быть безальтернативным способом хранения средств. Ключевой задачей для участников рынка становится избегание концентрации рисков в одном инструменте и регулярный пересмотр инвестиционного портфеля в соответствии с меняющейся ситуацией.
