На российском венчурном рынке произошло прецедентное событие: страховая компания впервые выступила в качестве инвестора фонда, ориентированного на стартапы ранних стадий, сообщает Forbes. Фонд «Созидательный венчур» стартует с целевым объёмом в 1 млрд руб., а максимальный объём, по словам его управляющего партнёра, может достичь 3 млрд руб. Партнёром по созданию фонда стала краудинвестинговая платформа brainbox.vc.
Как устроен механизм
Директор по сберегательным продуктам СК «Росгосстрах Жизнь» Борис Борзунов пояснил, что клиент приобретает полис инвестиционного страхования жизни, в рамках которого выделяется доля средств на инвестиции в фонд и оплату страховых рисков. Фонд инвестирует в компании в соответствии с утверждённой стратегией, а доход клиента зависит от результата фонда в целом, а не от динамики показателей конкретной компании. «До момента инвестирования в конкретные стартапы на денежные средства начисляется фиксированная ставка доходности денежного рынка», — добавил он.
Во что будет вкладываться фонд
В фокусе «Созидательного венчура» — проекты на ранних стадиях с потенциалом быстрого масштабирования. Инвестиционная стратегия охватывает сектора искусственного интеллекта, софта для бизнеса, финансов и страхования, здравоохранения и долголетия, образования, сельского хозяйства и цифровизации потребительских услуг. Управляющий партнёр фонда, президент Международной организации инвесторов Investoro Виталий Полехин уточнил, что на ранней стадии чек составит до 25 млн руб. в один стартап, на стадии роста — до 50 млн руб., а доинвестирование в лучшие портфельные проекты может достигать 200 млн руб. «Максимальный объём фонда — 3 млрд рублей, что для ранних стадий существенная сумма, учитывая общую недофинансированность рынка», — отметил он.
Регуляторный фон
До недавнего времени участие страховщиков жизни в венчурных инвестициях блокировалось регуляторными ограничениями. Ситуация изменилась в июне 2025 года, когда Банк России утвердил положение № 858-П, закрепившее механизм, при котором по договорам инвестиционного страхования активы и обязательства, риск изменения стоимости которых полностью передан выгодоприобретателю, исключаются из расчёта собственных средств страховщика. Это открыло компаниям доступ к более широкому кругу активов, включая альтернативные и венчурные.
Мнение рынка
Управляющий партнёр «The12 Групп» Дмитрий Козлов назвал выход страховщика на венчурный рынок «знаковым событием». По его мнению, новый канал для мобилизации страхового капитала в стартапы позволит, с одной стороны, расширить охват венчурного рынка среди более широкого круга инвесторов, с другой — помочь стартапам получить источники капитала, которые ранее были им недоступны. «Кейс «Росгосстрах Жизни» действительно уникальный в своём роде», — подтверждает управляющий директор венчурного фонда «Восход» Сергей Амирян.
Основатель сервиса Polis.online Андрей Креер добавляет, что сам факт запуска такого фонда напрашивался давно: «Во всём мире страховщики жизни — главный источник длинных денег для технологий. У них длинные обязательства, понятные денежные потоки, нормальное управление рисками. То есть, по сути, идеальный венчурный инвестор». Впрочем, эксперты предупреждают, что венчурные инвестиции остаются высокорисковым классом активов, и успех модели будет зависеть от качества отбора проектов и реалистичности ожиданий по выходам из них.
Запуск «Созидательного венчура» — это не просто появление нового игрока на рынке стартапов, а прецедент, который может развернуть страховой капитал в сторону венчурных инвестиций на системной основе. При объёме российского венчурного рынка в 7,2 млрд руб. по итогам 2025 года даже один фонд с целевым размером в 1 млрд руб. способен заметно повлиять на расстановку сил.
