Страховщики запустили гибрид НСЖ с инвестиционным доходом после запрета ИСЖ
Крупные страховые компании в первом квартале 2026 года вывели на рынок продукты накопительного страхования жизни (НСЖ) с механизмом получения дохода, характерным для запрещённого с 1 января инвестиционного страхования жизни (ИСЖ). Доходность новых полисов привязана к рыночным индикаторам, сообщает «Коммерсантъ».
«РСХБ-Страхование жизни» с апреля предлагает трёхлетнюю программу с единовременным взносом от 1,5 млн рублей, где доход зависит от ключевой ставки ЦБ. «Совкомбанк страхование жизни» запустил два аналогичных продукта с привязкой к ключевой ставке. У «Росгосстрах Жизни» появился полис с первым взносом 1,55 млн рублей, где дополнительный инвестиционный доход зависит от доходности ОФЗ. Точная сумма выплаты по окончании действия договора зафиксирована в рублях, уточнили в компании.
Запуск гибридных полисов связан со стремлением страховщиков сохранить портфель инвестиционных продуктов. Старший директор рейтингов финансовых институтов НРА Айназ Хайруллина в комментарии «Коммерсанту» назвала такие продукты попыткой удержать клиентов в условиях полного запрета новых договоров ИСЖ с 2026 года. Управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин отметил, что преимущество для страховщика — единовременное получение всей суммы взноса. Профессор Финансового университета при правительстве РФ Александр Цыганов указал, что появление таких продуктов может стимулироваться банками-партнёрами, потерявшими после отмены ИСЖ комиссии в десятки процентов от премии.
Действующее законодательство не запрещает привязывать доходность НСЖ к рыночным индикаторам. Закон «Об организации страхового дела» и стандарт Всероссийского союза страховщиков не содержат прямых ограничений на использование рыночных показателей для расчёта дополнительного инвестиционного дохода, пояснил советник практики страхования МЭФ Legal Иван Рыбаков. По его словам, доходность можно привязать также к доллару или золоту через производные финансовые инструменты Мосбиржи. В Банке России конкретные компании и их продукты не комментируют. Зампред ЦБ Филипп Габуния 3 июля 2025 года заявил, что ИСЖ должно уйти в прошлое и возвращаться к нему не следует.
Возможность продавать гибридные полисы широкой аудитории исчезнет после принятия поправок в законы «Об организации страхового дела» и «О рынке ценных бумаг». Документ вводит понятия страхования с объявленной и с расчётной доходностью. Гендиректор юридической компании Enterprise Legal Solutions Анна Барабаш в комментарии «Коммерсанту» отметила, что продукты с привязкой к ставкам и биржевым индексам попадут под модель страхования с расчётной доходностью. После вступления закона в силу они будут доступны только квалифицированным инвесторам с первым взносом от 6 млн рублей. Согласно подготовленному ко второму чтению законопроекту, новые правила начнут действовать с 1 июня 2026 года.
Часть участников рынка отказалась от запуска гибридных полисов до принятия закона. Руководитель направления по развитию продуктов страхования жизни «Зетта Страхования» Дарья Чантурия сообщила, что компания запустит продукт после утверждения требований к страхованию с расчётной доходностью. Аналогичной позиции придерживаются в «Согласие-Вита».
