Альфа-банк привлек «Альфастрахование» к участию в корпоративном кредитовании через механизм СФУК
Альфа-банк завершил первую на российском рынке сделку по привлечению страховой компании в качестве внешнего участника банковского кредитования. «Альфастрахование» выкупило часть долга крупного корпоративного клиента на 5 млрд рублей, что составляет около 10% от общей суммы займа. Об этом пишут «Ведомости» со ссылкой на представителей организаций.
Сделка реализована через соглашение о финансировании участия в кредите (СФУК). Ранее страховые компании в подобных программах с российскими заемщиками не участвовали. Название компании-заемщика и прочие финансовые условия стороны не раскрывают. Структуру соглашения проработали при консультациях с Банком России.
Руководитель департамента по работе с крупными корпоративными клиентами Альфа-банка Денис Кутасов пояснил, что операция прошла в «синтетическом» формате без уступки прав требования (цессии). Кредит остается на балансе банка, но покупатель получает все доходы и принимает на себя кредитные риски. Такой подход позволяет банку высвободить лимиты на заемщика и разгрузить нормативы достаточности капитала, перенаправив ресурсы на более маржинальные проекты.
В «Альфастраховании» рассматривают участие в сделке как способ диверсификации портфеля. Директор департамента управления активами страховщика Александр Байдаков отметил, что инструмент обеспечивает доходность выше, чем облигации аналогичных эмитентов, и расширяет линейку доступных инвестиционных решений. В банке также фиксируют высокий спрос на подобные качественные кредиты со стороны других страховых и управляющих компаний.
Исполнительный директор направления синдикатов Совкомбанка Алексей Сахнов подтвердил эффективность механизма СФУК для управления кредитным портфелем и снижения концентрации рисков. По его словам, объективных препятствий для использования этого инструмента в двусторонних сделках нет, хотя ранее он чаще применялся в синдицированном кредитовании или между банками.
Сделка закрыта на фоне подготовки Банка России к ужесточению регулирования кредитной концентрации. Регулятор планирует заменить норматив Н6 (риск на одного заемщика или группу связанных лиц, максимум 25% от капитала) на новый норматив Н30. Он будет рассчитываться от основного капитала банковской группы и учитывать более строгие критерии связанности заемщиков. Заместитель председателя ЦБ Ольга Полякова в интервью РБК в декабре 2025 года сообщила, что внедрение Н30 ожидается не позднее 2027 года, а полный переход к целевым показателям запланирован к 2031 году.
Альфа-банк и «Альфастрахование» исторически входят в консорциум «Альфа-Групп». До 2022 года обе структуры контролировались ABH Holdings. В 2023 году Михаил Фридман и Петр Авен вышли из состава акционеров, передав свои пакеты партнеру Андрею Косогову. Летом прошлого года сделка по консолидации активов прошла согласование на Кипре.
