Российский страховой сектор в 2024 году продемонстрировал беспрецедентные финансовые результаты, установив рекорды по чистой прибыли, дивидендам и рентабельности капитала. Совокупная чистая прибыль страховщиков достигла 463 млрд рублей, что на 53% выше показателей 2023 года. По прогнозам рейтингового агентства НКР, в 2025 году отрасль продолжит рост, и её прибыль может превысить 600 млрд рублей.
Смена лидера и рекордные показатели
Впервые за долгое время лидером по чистой прибыли стала перестраховочная компания. АО «РНПК» показала лучший результат в истории российского страхования — 59,2 млрд рублей. Аналитики объясняют этот успех высоким спросом на перестрахование в условиях геополитической нестабильности, уникальной рыночной позицией компании и значительным ростом её инвестиционных доходов.
Второе место заняло САО «РЕСО-Гарантия» с историческим для себя результатом в 44,8 млрд рублей, подтвердив эффективность своей диверсифицированной бизнес-модели. Тройку лидеров замыкает ООО СК «Сбербанк страхование жизни» (37,9 млрд рублей), которое, несмотря на снижение прибыли по сравнению с прошлым годом, сохранило сильные позиции на рынке.
Инвестиции как новый драйвер прибыли
Ключевым изменением в 2024 году стала структура доходов страховщиков. Финансовый результат теперь в большей степени зависит не от продажи полисов, а от эффективности управления активами.
Инвестиционные доходы сектора выросли на 44% и достигли 502 млрд рублей, в то время как доходы непосредственно от страховой деятельности увеличились всего на 1,3%, до 229 млрд рублей. Такой сдвиг обусловлен благоприятной конъюнктурой на финансовых рынках и высокими процентными ставками, что побудило многие компании пересмотреть свои инвестиционные стратегии в пользу инструментов с фиксированной доходностью.
Рекордная прибыль стала триггером и для роста дивидендных выплат, которые достигли 176 млрд рублей (+52% к 2023 году). Лидером по этому показателю впервые стало АО «Т-страхование» (40,8 млрд рублей), сместив с первой строчки ООО СК «Сбербанк страхование жизни».
Разные сегменты — разные стратегии
Финансовые результаты заметно различаются по сегментам рынка:
- Non-life (иное, чем страхование жизни): Крупнейший сегмент обеспечил 300 млрд рублей чистой прибыли (+53%), в основном за счет инвестиций. Дивиденды здесь удвоились.
- Страхование жизни: Прибыль осталась на уровне прошлого года (94 млрд рублей), так как компании сфокусировались на расширении клиентской базы через накопительные продукты с невысокой маржинальностью, а не на сиюминутной монетизации.
- ОМС: Сегмент показал высокую рентабельность капитала (45%), а дивидендные выплаты (9,0 млрд рублей) даже превысили чистую прибыль (8,9 млрд рублей), что говорит о фокусе акционеров на извлечении текущей доходности.
- Перестрахование: Сегмент стал абсолютным лидером по росту прибыли (более чем в 8 раз, до 59,9 млрд рублей) и рентабельности (ROE выше 70%). При этом дивиденды не выплачивались — компании направили все ресурсы на укрепление капитала.
Переход на МСФО 17: что изменится в 2025 году
2024 год стал последним, когда отчётность публиковалась по стандарту МСФО 4. С 2025 года вся отрасль перешла на новый стандарт МСФО 17, который кардинально меняет подходы к учёту. Исчезнет привычный показатель «страховая премия», уступив место «выручке», рассчитываемой на основе актуарных моделей.
Этот переход усложнит сопоставление данных и потребует от компаний перестройки бизнес-процессов. По расчётам НКР, применение нового стандарта может технически увеличить показатель прибыли до 20%. В долгосрочной перспективе МСФО 17 должен повысить прозрачность сектора и доверие инвесторов, но в ближайший год создаст определённые трудности для финансовых блоков компаний.
